科创板研讨会:新浪财经专访视野金服CEO刘雨濛

发布日期:2019-07-08 08:20   来源:未知   阅读:

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  新浪财经讯 1月16日,新浪财经主办的“资本市场新时代—科创板研讨会”举办。视野金服CEO刘雨濛接受新浪财经专访。

  刘雨濛表示,这么多年来中国的创投市场和科技民营企业的发展,一直欠缺资本市场的助力。我们经常说“过去这么多年,中国资本市场真正给民营企业唯一的好处就是有了一个创业板。”但是毕竟创业板公司真正只有几百家,大批量民营企业的发展和科技企业的发展,还是需要很多资本市场的助力。

  有了科创板的发展,如果有可能以注册制作为试点来进行尝试的话,对于整个资本市场的发展,可能是一个里程碑式的意义。当然具体的发展过程中,我们估计可能以后还会碰到很多问题。但是这个方向,从国家、政府层面,还是到我们整个金融机构的从业人员层面,大家都意识到这一点。所以,从这个角度来说,未来的方向已经看得很清楚了。

  其实对于金融机构也好,或者是券商也好,或者是PE、VC,想找寻投资标的,还是券商想找寻未来可能最先一批上市,有可能上科创板的目标来说,只要盯准这些新兴产业的龙头企业就足够了。只要在这些细分行业里面的龙头企业,无论以什么样的标准,很可能最后先上市的还是这一波。

  刘雨濛表示,如果科创板在未来发展得顺利,相信如果整个市场跟海外市场的整个市场机制,按照现在所说的注册制,市场的退出和今后准入的机制都达到我们现在所说的这种预期的话,它本身又是一个服务于中国的企业,很可能它的估值水平还是会高过于海外资本市场。这样对独角兽来说,可能科创板的吸引力就凸显了。

  我觉得科创板从一开始就比较强调市场化、市场机制。从这个角度来说,由于面对的更多的是新兴经济企业,必须整个市场的定价估值体系都要突破原有的框框。比如像美国纳斯达克有大量这样的企业,包括facebook它们在美国纳斯达克上市的时候也是亏损企业,亚马逊可能是多年亏损,但依然会享有一个很好的估值。其实本身在新兴产业方向发展过程中,就是要有一个新兴的估值体系,不以市盈率,比如以市销率,甚至是收入成长率,我们称之为收入增长速度来作为一个估值的基础。在很多成熟的海外市场已经有很多先进的经验了,只不过我们在过去的A股市场一直没有把它移植过来,我觉得科创板是一个很好的开端。

  在谈及视野数据时,刘雨濛表示目前我们“视野”数据库里,大概被PE、VC投的企业全中国大概有15万家,15万家里,符合国家对于科创板定义的硬科技企业,可能会有接近3万家企业左右。这3万家企业的数量还是相当大的,从整体上来说,如果都全面地将这些企业放开可能也不现实。第二,本身科创板整个市场的发展还是刚刚起步。从这一点来讲,监管机构肯定还是逐步放开的。从我们现在听到的一些版本还是逐步放开,从头部开始,设定一些标准,新兴产业的龙头企业圈出来优先。第一,保证上市企业的质量。第二,给整个市场建立一个基础的定价的标杆机制。比如生物医药企业,头一批在科创板上市的生物医药企业,它的估值其实是未来后续很多类似企业在科创板上市时候估值的重要参考。在这个阶段,从监管机构来说,可能它要考量的还是怎么先把这个市场一开始的基础打好,而不是盲目地去扩张面向所有的企业。实际上范围是很大的,就我们现在了解到政府框定的比如生物医药、高端装备制造、云计算、大数据等这些新兴产业,在中国相关的企业,量是巨大的。哪怕是我们抽出中间被一些知名的PE、VC投的也有上万家企业。这个市场未来发展得好的话,企业的来源是源源不断的。但是从初步的头一两年的发展情况来看,监管机构可能还是更关注的是把这个市场的框架先建立起来。

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